Swap - apa itu dalam kata-kata sederhana?

Perdagangan di "Forex" memberikan pengetahuan tentang beberapa istilah. Salah satu dari mereka - "swap". Apa itu dan apa itu, baca terus.

definisi

Swap - adalah transfer transaksi terbuka sepanjang malam. Hal ini dapat positif (akrual komisi) dan negatif (write-off). Lebih sering terpaksa operasi ini, pada akhir transaksi jangka menengah dan panjang. Pada siang hari, swap tidak dikenakan biaya.

Sebagai swap dibentuk

Setiap hari kerja pukul 01:00 waktu Moskow semua transaksi terbuka dihitung ulang, yaitu pertama dekat dan kemudian dibuka kembali. Untuk masing-masing dikreditkan Swap berdasarkan tingkat saat refinancing. persentase terkecil disediakan oleh pasangan populer (dolar / euro, pound / euro dan sebagainya. D.). tingkat refinancing disajikan tahunan. Tapi swap tingkat bunga dihitung setiap hari. Selama akhir pekan, "Forex" tidak bekerja. Oleh karena itu, dari Rabu hingga Kamis dikenakan tiga tingkat.

Apa yang dimaksud dengan "Swap" dalam bahasa sederhana?

Untuk lebih memahami esensi dari swap, perlu untuk menangani mekanisme trader. Di "Forex" disajikan pasang tanda kutip (rasio harga) mata uang. Ketika membeli sepasang EUR / JPI dua transaksi terjadi pada saat yang sama: euro dijual dan dijual yen Jepang.

Tapi bagaimana Anda bisa membeli mata uang yang tidak tersedia, harus dolar atau rubel akun? Jawabannya sederhana - menggunakan swap. Apa itu? Mari kita mempertimbangkan secara lebih rinci apa operasi dilakukan ketika seorang pedagang menekan di tombol terminal "Open Order" pada kondisi contoh sebelumnya.

1. Bank sentral Jepang mengeluarkan refinancing pinjaman.
2. Mata uang yang dihasilkan segera ditukar euro. Jumlah tersebut tidak ditransfer ke tangan investor. Dia tetap di bank. Ini menghasilkan bunga.
3. Biaya atas pinjaman ke Bank of Japan akan dibayar dari bunga yang diperoleh dari bank Eropa. Perbedaan antara tingkat data - adalah swap kredit.

swap positif dan negatif

Misalkan seorang investor membuka posisi panjang pada pasangan euro / yen. Ketika transaksi terjadi bunga biaya pertama untuk euro (0,5%), diikuti oleh tingkat pengurangan yen (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - adalah swap positif. Jika tingkat yen akan menjadi 1%, swap akan menjadi negatif. Ini adalah prinsip utama dari bekerja pada "Forex".

Ini penting untuk mengetahui!

Anda tidak bisa mendapatkan atau kehilangan semua keuntungan melalui swap. Apa itu? Besar leverage, yang menawarkan broker dan fluktuasi nilai tukar yang signifikan akan memblokir efek dari swap suku bunga kecil, bahkan jika itu adalah negatif. Tapi untuk memperpanjang posisinya hanya karena perbedaan positif dalam tingkat refinancing tidak layak. Untuk melanggar aturan perdagangan "intraday" akan harus membayar deposit Anda.

jenis

Juga dianggap swap mata uang, ada juga credit default swap (CDS). Dari judulnya jelas bahwa operasi ini terkait dengan penyediaan untuk transaksi pertukaran pinjaman dalam kondisi default.

Dalam istilah sederhana, credit default swap yang - adalah analog dari asuransi untuk pemberi pinjaman. Ketika sebuah bank dengan sejumlah kecil modal berencana untuk mengeluarkan sejumlah besar kredit klien yang handal, ia harus membela diri dalam kasus non-pembayaran kembali dana. Oleh karena itu, selain pinjaman, ia menandatangani kontrak pada perlindungan risiko dengan lembaga keuangan yang lebih besar di bawah persentase tertentu. Jika peminjam tidak mengembalikan uang, pemberi pinjaman akan menerima kompensasi dari lembaga lain.

Prinsip yang sama dilakukan transaksi swap. pembeli menjalankan risiko non-pembayaran dana, dan penjual bersedia untuk mengkompensasi dia untuk biaya. Sisi pertama kedua memberikan semua efek hutang dan menerima dana di rekening pinjaman yang diberikan. Pembayaran dapat satu kali atau dibagi menjadi beberapa bagian. Dalam satu kasus, penjual harus membayar perbedaan antara saat ini dan nilai nominal kewajiban di kedua - pembeli membeli aset.

Keuntungan dari CDS

Keuntungan utama dari operasi ini - tidak perlu untuk membuat cadangan. Dalam contoh di atas, bank harus membuat cadangan dalam kasus peminjam default, yang sangat membatasi pelaksanaan operasi lainnya. Mengasuransikan risiko mereka, pembeli dibebaskan dari keharusan untuk mengalihkan dana dari omset.

CDS memungkinkan Anda untuk memisahkan risiko kredit dari lain dan lebih baik mengelola mereka.

CDS VS: asuransi

Subjek transaksi pada CDS dapat kewajiban. Sebagai contoh, adalah mungkin untuk memastikan risiko non persyaratan pengiriman. Pertimbangkan contoh.

Pembeli terdaftar vendor untuk muka negara lain dari 80%. Pengiriman harus dilakukan dalam waktu dua bulan. jangka panjang, dan oleh karena itu ada risiko situasi tak terduga, hilangnya dana. Dalam situasi ini, pembeli dapat memastikan risiko mereka menggunakan CDS.

Undang-undang tidak memberikan untuk pembentukan cadangan dalam kasus perlindungan melalui swap. Oleh karena itu, biaya asuransi lebih murah. Keandalan Penjual mengevaluasi hanya swap pembeli. Apa itu? lisensi operasi tidak diperlukan. CDS tidak mengontrol regulator, bursa, sehingga desain dikaitkan dengan formalitas yang lebih sedikit. penjual perlindungan dapat berupa organisasi atau individu dengan kemampuan yang relevan - perusahaan, bank, dana pensiun, dll ...

CDS dapat digunakan bahkan ketika pelanggan tidak memiliki pengaturan langsung dengan peminjam. Sebagai contoh, jika perusahaan akan membeli obligasi di pasar sekunder. Efek pada peminjam offline, dan estimasi probabilitas default sulit.

Swap di pasar internasional dapat digunakan bahkan ketika tidak ada risiko kredit yang nyata. Dalam hal ini kita berbicara tentang non-pemenuhan kewajiban oleh Negara (sovereign risk). Secara teoritis, Anda juga dapat membeli perlindungan terhadap non-pembayaran hipotek, kontrak yang belum menyimpulkan, dan tidak diketahui apakah atau tidak menyimpulkan. Tetapi praktis berarti di asuransi tersebut tidak.

CDS dalam krisis keuangan

Alat baru segera menarik perhatian spekulan. pasar telah meningkat, default tidak diharapkan. Mengapa tidak mengambil keuntungan dari uang "bebas"? Situasi berubah pada tahun 2008. Bank tidak mampu untuk layanan utang diasumsikan dan pergi satu bangkrut demi satu. Bank terbesar kelima Bear Stearns di AS pada tahun 2008 dijual untuk jumlah nominal, dan runtuhnya Lehman Brothers dianggap sebagai awal fase aktif dari krisis keuangan.

perusahaan asuransi AIG diselamatkan oleh pemerintah AS untuk dana. Dari semua swap dikeluarkan ($ 400 miliar). Hanya bank-bank harus mentransfer $ 22,4 miliar. Masing-masing lembaga keuangan di Wall Street adalah pada saat yang sama tuntutan lebih besar dan kewajiban CDS. Negara pertama bergegas untuk membantu terbesar lembaga - Bank JP Morgan, tetapi tidak secara langsung, tetapi melalui sebuah perusahaan yang membeli mainan keuangan.

Untuk semua pembeli CDS memperoleh kepuasan akan mengumumkan total default dari bank terbesar AS dan Eropa. Wall Street, Kota London telah cukup lagi ada. Bahkan sebelum krisis, Uorren Baffet disebut semua turunan "senjata pemusnah massal." Runtuhnya sistem keuangan itu dihindari hanya berkat infus dana publik. Meskipun semua konsekuensi dari krisis, "bom» CDS tidak meledak, tetapi hanya terwujud.

kerugian CDS

Semua manfaat ini dengan peraturan pasar secara praktis tidak terkait. Mengingat tren untuk memperketat kontrol atas lembaga keuangan, dari waktu ke waktu, mereka semua akan hilang. Krisis tahun 2009 telah mendorong otoritas negara untuk merevisi aturan dalam finregulirovaniya. Sangat mungkin bahwa bank sentral akan memperkenalkan reservasi wajib bagi penjual perlindungan.

credit default swap tidak membantu memecahkan masalah non-pemenuhan kewajiban keuangan. Dalam krisis meningkatkan jumlah default. Hal ini meningkatkan risiko kebangkrutan tidak hanya perusahaan tetapi juga negara. Pada saat seperti itu, pembeli swap mencoba untuk mendapatkan pembayaran dari vendor. Terakhir terpaksa menjual aset mereka. lingkaran setan ini hanya memperburuk krisis.

akun Bessvopovye

Nilai pembiayaan kembali suku penting untuk dipertimbangkan ketika membuka posisi untuk jangka waktu yang lama (2-3 minggu). Dalam kasus seperti itu lebih baik menggunakan akun bessvopovye. Mereka menuntut dari masing-masing broker. Namun, tidak adanya suku bunga kredit untuk mengkompensasi broker biaya tambahan.

kesimpulan

Secara singkat merangkum semua di atas pada swap. Apa itu? Swap - adalah perbedaan suku bunga dari Bank Sentral, yang dihitung setiap hari di semua posisi terbuka. Menurut mata uang dunia pengaruh populer adalah hampir tak terlihat. Tetapi ketika Anda membuka posisi long pada "eksotis" mata uang dari negara-negara dunia ketiga, lebih baik untuk mentransfer dana ke bessvopovye akun.