Leverage operasional dan keuangan. Tingkat penilaian efek rumus faktor leverage yang operasional

Dalam literatur ekonomi sering ditemukan hal seperti "Leverage" (operasional dan keuangan).

definisi

Dengan demikian, leverage manufaktur diwakili oleh rasio biaya variabel dan tetap dari perusahaan, yang mempengaruhi laba operasi, yang ditentukan oleh tidak termasuk pajak dan bunga. Ketika sejumlah besar tetap biaya badan usaha operating leverage yang melekat dalam tingkat tinggi, yang memimpin dengan perubahan kecil dalam volume produksi untuk perubahan yang signifikan dalam laba operasi.

Dengan kata lain, efek dari lengan produksi tersebut juga terlihat pada generasi perubahan laba yang kuat dengan perubahan pendapatan dari penjualan.

Bukan untuk apa-apa, bersama dengan "memanfaatkan" istilah yang digunakan dalam artikel ini, sinonim nya - "tuas". Memang, dalam bahasa Inggris leverage berarti "lengan".

Dengan demikian, leverage manufaktur (operasi - nama lainnya) adalah mekanisme untuk manajemen yang efektif dari keuntungan dari setiap badan usaha yang didasarkan pada peningkatan rasio biaya variabel dan tetap. Dengan indikator ini, adalah mungkin untuk merencanakan perubahan dalam keuntungan perusahaan tergantung pada volume penjualan berubah. Dalam hal ini, titik impas dapat dihitung.

penggolongan biaya

Sebuah kondisi yang diperlukan, di mana tuas operasi (leverage), dapat digunakan - penerapan metode marjin berdasarkan pemisahan biaya variabel dan tetap.

Jadi, semakin tinggi proporsi biaya tetap total biaya dari badan usaha, yang kurang mengubah margin keuntungan dalam kaitannya dengan laju perubahan pendapatan perusahaan.

Kembali ke klasifikasi pengeluaran, perlu dicatat bahwa tingkat (misalnya, biaya tetap) pendapatan perusahaan memiliki dampak yang signifikan pada tren dari perubahan nilai dari biaya atau keuntungan. Hal ini disebabkan fakta bahwa hasil tambahan, yang pergi untuk menutupi biaya tetap yang dihasilkan oleh unit tambahan output. Pertumbuhan total pendapatan dari unit tambahan ini dari produk jadi (atau produk) dinyatakan dalam perubahan jumlah keuntungan. Setelah mencapai tingkat impas laba terbentuk, yang merupakan karakteristik dari pertumbuhan yang lebih cepat dari penjualan.

Pengaruh leverage operasi

Ini tuas operasi cukup alat yang efektif dalam penentuan dan analisis ketergantungan yang dijelaskan di atas. Dengan kata lain, tujuan utamanya adalah untuk membangun pengaruh keuntungan pada setiap perubahan volume penjualan.

Inti dari tindakannya - Meningkatkan Pendapatan mempromosikan pertumbuhan yang lebih besar dari jumlah keuntungan. Dalam hal ini, tingkat pertumbuhan dapat dibatasi oleh biaya variabel dan tetap. Ekonom membuktikan bahwa semakin tinggi proporsi biaya tetap, semakin tinggi pembatasan.

Produksi Leverage (operasi) secara kuantitatif ditandai dengan perbandingan biaya tetap dan variabel dalam jumlah total mereka dari nilai indikator ekonomi seperti laba sebelum bunga dan pajak. jenis dikenal leverage: harga dan alami.

Menghitung produksi operating leverage, dengan akurasi yang memadai untuk memprediksi perubahan laba untuk berbagai perubahan jumlah pendapatan.

Untuk pemahaman yang lebih baik dari indikator ekonomi ini diperlukan untuk mempertimbangkan metode perhitungan.

operating leverage

Rumus untuk menghitung lengan manufaktur cukup sederhana: rasio pendapatan dan laba dari penjualan.

Mengingat pendapatan sebagai jumlah dari biaya (variabel dan tetap) dan keuntungan, kita dapat melihat bahwa rumus untuk menghitung pengaruh operasional mengambil bentuk sebagai berikut:

Ol = (Pr + Rper + Rpost) / P = 1 + Rper / + Rpost Ex / Ex.

Evaluasi leverage operasional dibuat bukan sebagai persentase, sebagai indikator ini disajikan dalam kaitannya dengan margin keuntungan dari keuntungan. Karena kenyataan bahwa margin keuntungan, selain keuntungan termasuk juga jumlah biaya tetap, lengan manufaktur selalu lebih besar dari satu.

Leverage operasi sebagai indikator perusahaan

Nilai indikator ini dianggap untuk menampilkan tidak hanya keberisikoan badan usaha, tetapi juga jenis bisnis di mana ia bergerak. Hal ini disebabkan fakta bahwa rasio dalam struktur total biaya pengeluaran - refleksi tidak hanya fitur dari perusahaan dengan kebijakan akuntansi, tetapi juga fitur cabang individu aktivitas ekonomi.

Ekonom membuktikan bahwa tingginya tingkat biaya tetap dalam biaya keseluruhan badan usaha tidak selalu merupakan fenomena negatif. Hal ini disebabkan fakta bahwa nilai absolut dari keuntungan marjinal adalah mustahil. Meningkatkan tingkat leverage operasi menunjukkan umum build-up kapasitas produksi, modernisasi, peningkatan produktivitas tenaga kerja. badan usaha keuntungan dengan tingkat produksi yang tinggi dari tuas terlalu sensitif terhadap perubahan nilai dari hasil. Dengan penurunan tajam dalam penjualan perusahaan dengan cepat "jatuh" di bawah batas impas. Dengan kata lain, sebuah perusahaan dengan nilai leverage yang sangat tinggi - lebih berisiko.

Karakteristik jenis instrumen ekonomi

Dalam literatur ekonomi ada penggunaan simultan dari indikator seperti operasi dan leverage keuangan. Dalam hal ini, jika tuas operasi mencirikan dinamika pendapatan karena perubahan dalam jumlah pendapatan perusahaan, leverage keuangan telah mencirikan perubahan nilai laba dari pembayaran bunga pinjaman dan kredit dalam menanggapi perubahan dalam laba operasi.

Ada indikator ekonomi lain - gabungan leverage, yang mengintegrasikan pengaruh operasional dan keuangan, dan menunjukkan bagaimana (berapa banyak poin persentase), akan ada perubahan laba setelah pembayaran bunga terhadap perubahan satu persen dari pendapatan.

Kredit (Keuangan) Leverage

Indikator ekonomi ini adalah rasio modal sendiri dan meminjam dari perusahaan, serta dampaknya pada pendapatan. Dengan peningkatan proporsi modal utang menurun laba bersih. Hal ini disebabkan kenaikan biaya untuk pembayaran bunga pinjaman.

Rasio debt to equity ratio menunjukkan tingkat risiko (stabilitas keuangan). Perusahaan dengan tingkat leverage yang tinggi - ketergantungan keuangan perusahaan. Jika perusahaan membiayai kegiatan usahanya sendiri hanya dengan mengorbankan ekuitas, itu dapat dikategorikan sebagai perusahaan mandiri secara finansial.

Pembayaran untuk penggunaan modal yang dipinjam sering lebih rendah dari keuntungan, penerimaan yang disediakan di samping mereka. Mengatakan keuntungan tambahan dapat dijumlahkan dengan keuntungan yang diperoleh dengan menggunakan ekuitas, yang meningkatkan faktor profitabilitas.

tugas

Untuk analisis lengkap dari indikator ekonomi perlu untuk mentransfer masalah yang akan dipecahkan dengan bantuan leverage operasi:

• Hasil keuangan di seluruh perusahaan, dan untuk beberapa jenis produk yang menggunakan skema "biaya - Volume - Laba";
• perhitungan titik produksi kritis menggunakannya dalam membuat keputusan-keputusan administratif tertentu, serta dengan pembentukan biaya karya;
• membuat keputusan tentang pelaksanaan perintah tambahan dan pertimbangan mereka untuk kenaikan mungkin dalam harga dalam hal biaya tetap;
• pertimbangan untuk penghentian barang tertentu ketika harga turun di bawah tingkat biaya variabel;
• maksimalisasi keuntungan karena pengurangan relatif biaya tetap;
• penggunaan tingkat profitabilitas dengan pengembangan program produksi, pembentukan harga komoditas.

kesimpulan

Singkatnya, perlu dicatat bahwa tuas operasi dapat ditingkatkan dengan cara pinjaman. Leverage produksi yang sangat tinggi dapat diimbangi dengan menggunakan leverage. Dibahas dalam artikel ini adalah instrumen ekonomi yang efektif berkontribusi untuk mencapai sekarang kembali diperlukan investasi dengan tingkat pengendalian risiko.