Futures - apa ini? Bagaimana perdagangan berjangka?

pedagang Rusia terbiasa untuk digunakan dalam pekerjaan mereka alat seperti futures. RTS, MICEX dan bursa lainnya memberikan kesempatan untuk melakukannya dalam kaitannya dengan berbagai transaksi keuangan. Apa saja fitur dari pelaksanaan strategi perdagangan yang relevan? Apa berjangka dan bagaimana mereka membantu mendapatkan pedagang?

Apa yang dimaksud dengan futures

Definisi yang berlaku umum di kalangan pedagang berjangka - adalah instrumen keuangan, yang memungkinkan untuk melaksanakan kontrak berjangka dari aset yang mendasari, yang menyiratkan kesimpulan antara pembeli dan penjual menyepakati harga dan syarat transaksi. Pada gilirannya, aspek-aspek lain dari aset, seperti, misalnya, jumlah, warna, ukuran dan sebagainya. E., Spesifikasi individu diatur dalam perjanjian. Futures - cukup instrumen keuangan serbaguna. Mereka dapat disesuaikan dengan berbagai bidang perdagangan.

Futures - derivatif?

Ya, itu adalah berbagai mereka. Istilah "turunan" dipahami oleh banyak pedagang sebagai sinonim dengan frase "turunan", yaitu, salah satu yang melengkapi transaksi penjualan klasik. Derivatif dan futures - perjanjian tertulis mendefinisikan persyaratan untuk kontrak untuk penjual dan pembeli. Spesifik dari setiap derivatif yang itu sebenarnya sendiri mungkin menjadi subjek kontrak penjualan. Artinya, transfer sebenarnya untuk pembeli barang dari pemasok atau mungkin tidak.

sejarah berjangka

Untuk menguji secara memadai secara rinci sifat berjangka, itu akan berguna untuk mengetahui bagaimana melakukan instrumen keuangan, apa tahap sejarah utama pelaksanaannya di omset keuangan. Beberapa pedagang yakin bahwa mekanisme hubungan antara penjual dan pembeli, yang kini memenuhi definisi dari futures, muncul jauh sebelum instrumen tersebut muncul di pasar. Seperti yang sering terjadi dalam perekonomian, fenomena pertama kali muncul, dan kemudian - istilah yang menggambarkan hal itu.

Pasar menuntut inovasi

Salah satu jenis utama dari produk selalu jagung. Jika kita berbicara tentang periode sebelum akhir 19 - awal abad ke-20, maka tidak berada di antara subyek utama perdagangan dunia. Petani, menanam tanaman, mengirim pelanggan mereka melalui darat atau laut. Di pasar gandum di musim gugur sering meluap-luap penawaran produk - petani berusaha untuk cepat menjual tanaman. Pada gilirannya, kekurangan gandum dapat terjadi pada musim semi, yang tidak bisa tumbuh, sementara yang belum dilaksanakan, bahkan di musim gugur terus berpacu memburuk, seperti yang sering tempat untuk menyimpan. pasar sekali itu perlu untuk mengatasi ketidakseimbangan ini. Jadi muncul instrumen keuangan yang mendesak yang memungkinkan petani untuk menanam biji-bijian, serta pemasok produk pertanian lainnya seperti, untuk menyimpulkan kontrak dengan pelanggan bahkan sebelum biji-bijian matang dan datang ke titik realisasi.

alat universal

perjanjian tersebut disebut depan (dari bahasa Inggris ke depan -. "Forward"). Futures - dapat dikatakan, adaptasi dari kontrak forward untuk berdagang pada fitur bursa. ahli penampilan mereka terkait dengan standar yang ditetapkan dalam transaksi bisnis, sehingga pengaturan yang tepat dapat masuk ke dalam apa jenis barang yang dijual. Akibatnya, perdagangan berjangka telah menyebar ke transaksi, di mana yang dibeli dan dijual tidak hanya biji-bijian dan produk pertanian lainnya, tetapi juga bahan baku, logam, beberapa produk makanan siap pakai: .. Gula, kopi, dll Untuk cara yang relatif baru, jika kita berbicara tentang sejarah perdagangan alat hubungan diadaptasi dan bursa keuangan.

Dari bahan baku untuk indeks bursa

Ada indikasi bahwa perdagangan perdagangan berjangka pertama dilakukan pada indeks bursa Dow Jones dengan nama yang sama untuk transaksi. Akibatnya, pemodal telah menerima alat yang hebat asuransi risiko keuangan - seperti itu bisa membuat pemasok gandum di musim gugur. Seiring waktu, berjangka indeks telah menjadi begitu umum bahwa volume perdagangan mereka kadang-kadang menjadi kinerja yang unggul pada transaksi klasik.

Berjangka di pasar valuta asing

Sebuah instrumen keuangan baru memiliki juga menembus dan pasar mata uang. Salah satu faktor yang menarik dalam penggunaan pedagang berjangka menjadi, menurut beberapa ahli, penghapusan "standar emas" di Amerika Serikat pada tahun 1971. Segera setelah masuknya norma-norma kutipan baru di pasar mata uang dunia mulai menderita fluktuasi yang kuat. Pedagang berspekulasi bahwa futures - ini adalah alat yang akan membantu pasar melewati fase volatilitas tinggi.

mekanisme perdagangan yang sesuai telah dimasukkan ke dalam tempat, dan karena pesatnya pertumbuhan popularitas mereka, para ahli telah menyarankan bahwa ini adalah persis apa yang diminta pasar. Berjangka pada dolar dan rubel, seperti yang tercantum dalam sejumlah sumber, pertama kali ditandatangani pada bulan April 1998. Pada hari pertama perdagangan, jumlah total kontrak melebihi 200 juta rubel.

Futures di Rusia

By the way, sejarah perdagangan valuta Rusia berasal sejak Peter Agung. Pada awal abad ke-20 di Rusia dioperasikan menurut beberapa 87 bursa komoditas. Sejak akhir 20-ies dan 1991-th lembaga perdagangan tidak berfungsi di negara kita. Tapi setelah transisi Rusia untuk pasar bebas telah menjadi salah satu kunci untuk perekonomian.

Ketika berjangka transaksi pertama telah diselenggarakan di Rusia? Ada indikasi bahwa preseden pertama penerapan instrumen direkam pada tahun 1996 di bursa saham St Petersburg. Kami mulai muncul artikel analitis pertama, yang mengedepankan tesis tentang prospek keterlibatan Rusia dalam perdagangan berjangka. Pada 1990-an melalui kontrak baja instrumen keuangan dilakukan oleh obligasi negara dan kota.

Sekarang dua terbesar bursa saham Rusia berjangka yang berlaku (RTS dan MICEX). Pada awalnya bahkan ada segmen khusus untuk perdagangan dengan menggunakan instrumen keuangan ini - benteng. Tersedia di benteng berjangka dan opsi (cara lain yang populer untuk menandatangani kontrak). Ini akan berguna, dengan cara, mempertimbangkan bagaimana mereka berbeda.

Berjangka berbeda dari pilihan

Sebuah kriteria kunci berbeda dari pilihan berjangka - pemilik pertama harus memenuhi persyaratan dalam perjanjian. Pada gilirannya, instrumen keuangan kedua memungkinkan sisi transaksi tidak sesuai dengan kondisi yang ditentukan dalam kontrak. Misalnya, untuk tidak menjual saham jika mereka telah jatuh harga dibandingkan dengan harga pada saat pembelian.

Jenis berjangka. dipentaskan

Namun, studi ini akan terus berjangka. pedagang modern mengklasifikasikan mereka menjadi dua jenis. Pertama, memancarkan disebut dipentaskan berjangka. Mereka adalah kontrak pada saat pelaksanaan yang pembeli setuju untuk membeli, dan penjual - untuk memberikan cara untuk spesifikasi yang disepakati jumlah transaksi aset tertentu. Dalam hal ini, harga futures akan menjadi salah satu yang tetap pada lelang terbaru. Jika kontrak berakhir dan penjual tidak akan memberikan aset itu dapat mengharapkan adu penalti.

dihitung

Ada juga pemukiman berjangka. keganjilan mereka adalah bahwa pembeli dan penjual dihitung bersama-sama dalam jumlah yang membentuk perbedaan antara harga aset pada saat penandatanganan dan pelaksanaan perjanjian tersebut, terlepas dari pengiriman sebenarnya.

Struktur spesifikasi kontrak berjangka

Salah satu elemen kunci dari transaksi berjangka - spesifikasi. Ini adalah sumber, yang tetap persyaratan dasar kontrak. BOM struktur transaksi jenis ini biasanya sebagai berikut: Tentukan nama perjanjian, khususnya jenis - memeriksa atau pementasan, nilai aset yang mendasari, waktu, serta beberapa pilihan spekulatif. Di antara kunci bisa disebut kutu atau centang perubahan.

Nilainya tergantung pada aset tertentu. Untuk gandum, jika kita berbicara tentang bursa saham utama dunia - adalah urutan dari 5 sen per ton. Mengetahui hal ini, apa volume kontrak berjangka, pedagang dapat dengan mudah menghitung total perubahan harga atas seluruh jumlah aset. Misalnya, jika perjanjian untuk gandum 200 ton, dapat dihitung bahwa penyesuaian minimal harga akan $ 10.

minyak

Bagaimana perdagangan, misalnya, futures Brent dan minyak mentah lainnya? Sangat sederhana. Di bursa komoditas saat ini diperdagangkan kelas tertentu dari minyak, serta dua - Light Sweet and WTI. Semua dari mereka yang disebut sebagai penanda karena nilai minyak lainnya diperkirakan atas dasar korelasi dengan nilai diperdagangkan. Kontrak pada emas hitam berjalan di dua bursa saham utama - NYMEX, di New York, serta ICE, di London. Amerika berlangsung perdagangan minyak Cahaya Manis, dalam bahasa Inggris - dua varietas lainnya. Terutama perdagangan emas hitam, terdiri dalam kenyataan bahwa mereka adalah sekitar jam.

patokan yang berlaku umum untuk pedagang dunia mendukung Brent. Minyak ini merupakan penanda untuk sebagian besar varietas di dunia minyak, termasuk Ural minyak Rusia. Namun, seperti dicatat oleh beberapa analis, di antara pedagang ada aktivis yang tidak menganggap hal itu yang sesuai untuk menjaga standar Brent. Alasan utama - itu diproduksi terutama hanya di Laut Utara, di bidang Norwegia. Saham sebagai mereka berkurang, sehingga mengurangi, menurut beberapa analis, likuiditas barang dan harga minyak mungkin tidak mencerminkan tren pasar yang sebenarnya.

Brent berjangka dapat dengan mudah diidentifikasi dengan singkatan BRN London Stock Exchange ICE. Nama lengkap dari kontrak terdengar seperti Brent Crude Oil. Minyak dipasok di bawah kontrak bulanan. Dengan demikian, adalah mungkin untuk menyimpulkan transaksi dengan interval per bulan. Durasi maksimum kontrak - 8 tahun. Ada berjangka minyak jangka pendek, tetapi ada jangka panjang. Besarnya sesuai kerja - 1 ribu barel .. Nilai 1 tick - sen, yaitu, perubahan minimum dalam harga kontrak - $ 10.

Bagaimana untuk menang dalam perdagangan minyak dengan futures? Kutipan dari minyak, menurut beberapa ekonom, tergantung pada keadaan ekonomi global. Jika seseorang fasih dalam subjek, ia mungkin mencoba untuk menandatangani kontrak untuk membeli atau menjual minyak pada harga yang ditetapkan, sehingga membuka posisi panjang atau pendek, masing-masing. Katakanlah, ketika minyak biaya $ 80 per barel seorang pria menunjukkan bahwa setelah 3 bulan dari bahan baku akan meningkat menjadi 120 dolar. Dia menyimpulkan 1 kontrak minimum untuk pembelian emas hitam dengan harga $ 90 per barel. Datang 3 bulan. Minyak diperkirakan naik di harga $ 120 per barel, dan dalam pembuangan pedagang itu dengan harga 90. Dia sesuai dengan kondisi bursa meletakkan segera dibebankan perbedaan $ 40.

Futures dan mata uang

Hal ini jelas bahwa untuk perdagangan dengan bantuan minyak berjangka, pedagang akan memerlukan investasi keuangan yang signifikan. Nilai minimum kontrak, seperti yang kita sudah menunjukkan -. 1000 barel, yaitu, jika Anda mengambil saat ini, bukan harga tinggi untuk minyak, akan membutuhkan investasi sekitar 50 ribu dolar .. Namun, pedagang memiliki kesempatan untuk mendapatkan dengan menyimpulkan berjangka pada dolar pada MICEX, misalnya. Menurut ketentuan kontrak pertukaran adalah jumlah minimum dari $ 1000 .. Centang - 10 kopecks.

Sebagai contoh, salah satu mengasumsikan bahwa dolar AS akan menurun dari saat ini 65 rubel ke 40. Dia membuka posisi panjang pada penjualan satu kontrak dengan harga, katakanlah, $ 50, periode - 1 bulan. Sebulan kemudian rubel sebenarnya memperkuat posisi - hingga 40 unit per dolar AS. Man, bagaimanapun, memiliki hak untuk menjual jumlah yang ditentukan dalam spesifikasi kontrak pada tingkat $ 50, dan membantu dengan selisih kurs dari 10 rubel untuk setiap unit mata uang AS. Tetapi jika ia tidak menebak dari kursus, entah bagaimana ia harus memenuhi kewajiban kepada Bursa. Hal ini biasanya terjadi karena penempatan pada ukuran yang diinginkan dari rekening deposito dari pasar.

pengaturan serupa yang mungkin laba ketika perdagangan saham perusahaan. Ketika ditangguhkan, analisis yang memenuhi syarat situasi di pasar pedagang dapat mengandalkan penghasilan yang sangat baik melalui berjangka. Perdagangan di bursa saham hari ini cukup nyaman, transparan dan dilindungi oleh hukum Rusia. Di pembuangan pedagang, sebagai aturan, ada instrumen analitis nyaman, seperti jadwal berjangka untuk aset yang dipilih. Menggunakan sesuai mekanisme keuangan di lingkungan pemodal Rusia telah menjadi popularitas cukup stabil.