IRR - apa itu dan bagaimana menghitung di Excel?

program Excel awalnya diciptakan untuk memfasilitasi penyelesaian di berbagai bidang, termasuk bisnis. Menggunakan fitur-fiturnya, Anda dapat dengan cepat melakukan perhitungan yang kompleks, termasuk prediksi kembalinya proyek-proyek ini. Sebagai contoh, Excel memungkinkan Anda untuk dengan mudah menghitung IRR proyek. Bagaimana melakukannya dalam praktek, artikel ini akan memberitahu.

Apa IRR

Singkatan ini menunjukkan tingkat pengembalian internal (IRR) proyek investasi tertentu. Indikator ini sering digunakan untuk tujuan membandingkan proposal untuk profitabilitas dan pertumbuhan prospek. Dalam hal angka, IRR - adalah tingkat bunga di mana me-reset nilai sekarang dari semua arus kas yang diperlukan untuk pelaksanaan proyek investasi (NPV yang ditunjuk atau NPV). IRR lebih tinggi lebih menjanjikan adalah proyek investasi.

bagaimana untuk mengevaluasi

Mencari tahu IRR proyek, Anda dapat memutuskan untuk menjalankannya atau menolak itu. Misalnya, jika Anda akan membuka bisnis baru dan diharapkan untuk membiayai pinjaman karena yang diambil dari bank, maka perhitungan IRR untuk menentukan batas atas ditoleransi dari tingkat bunga. Jika sebuah perusahaan menggunakan lebih dari satu sumber investasi, perbandingan nilai IRR dengan biaya mereka akan memungkinkan untuk membuat keputusan tentang apakah akan meluncurkan proyek. Biaya sumber pendanaan tunggal dihitung dengan apa yang disebut rumus aritmatika tertimbang berarti. Itu disebut "biaya modal" atau "Harga ibukota canggih" (dilambangkan SS).

Menggunakan angka ini, kita memiliki:

Jika:

• IRR> CC, maka proyek dapat diluncurkan;
• IRR = CC, maka proyek tidak akan membawa keuntungan atau kerugian;
• IRR

Bagaimana menghitung IRR secara manual

Jauh sebelum munculnya komputer GNI dihitung dengan memecahkan persamaan agak rumit (lihat. Di bawah).

Ini mencakup nilai berikut:

• CFT - arus kas selama t interval waktu;
• IC - investasi selama fase peluncuran proyek;
• N - jumlah interval.

Tanpa software khusus untuk menghitung IRR dari proyek ini adalah mungkin, menggunakan metode pendekatan berturut-turut atau iterasi. Untuk pra hambatan ini harus dipilih tingkat sehingga dapat menemukan nilai-nilai minimum NPV untuk modul dan melakukan pendekatan.

Solusi oleh aproksimasi

Pertama-tama, Anda harus pergi ke fungsi bahasa. Dalam konteks ini, IRR akan dipahami yield r nilai di mana NPV, menjadi fungsi r, menjadi nol.

Dengan kata lain, IRR = r sehingga ketika diganti ke dalam ekspresi NPV (f (r)) yang memusatkan perhatian.

Sekarang kita memecahkan tugas merumuskan metode aproksimasi.

Dengan iterasi umumnya dipahami sebagai hasil dari aplikasi berulang dari operasi matematika. Nilai fungsi dihitung pada langkah sebelumnya, pada saat itu menjadi argumen yang sama.

Indikator IRR dilakukan dalam 2 tahap:

• perhitungan IRR dari nilai-nilai ekstrim hasil yang normal r1 dan r2 sehingga r1
• perhitungan indeks pada nilai r mendekati nilai IRR yang diperoleh sebagai hasil dari perhitungan sebelumnya.

Dalam memecahkan masalah r1 dan r2 dipilih sedemikian rupa bahwa NPV = f (r) berubah nilainya dari minus ke plus atau sebaliknya dalam rentang (r1, r2).

Dengan demikian kita memiliki formula untuk menghitung ekspresi tokoh IRR ditunjukkan di bawah ini.

Oleh karena itu untuk mendapatkan yang dibutuhkan IRR nilai Precomputed untuk nilai yang berbeda dari NPV% tingkat th.

Antara indikator NPV, PI dan SS ada hubungan berikut:

• NPV jika nilai positif, maka IRR> SS dan PI> 1;
• jika NPV = 0, maka IRR = MOP dan PI = 1;
• jika nilai NPV negatif, IRR

metode grafik

Sekarang Anda tahu apa itu dan bagaimana menghitung IRR dengan tangan, itu sangat berharga untuk berkenalan dengan metode lain untuk memecahkan masalah ini, yang merupakan salah satu yang paling populer sebelum ada komputer. Kita berbicara tentang versi grafis definisi IRR. Charting diperlukan untuk menemukan nilai NPV, menggantikan formula untuk menghitung nilai yang berbeda dari tingkat diskonto.

Bagaimana menghitung IRR di Excel

Seperti yang Anda lihat, manual menemukan GNI - sulit. Hal ini memerlukan pengetahuan matematika dan waktu. Jauh lebih mudah untuk belajar bagaimana menghitung IRR untuk Excel (lihat contoh. Di bawah).

Untuk tujuan ini, dalam aplikasi spreadsheet Microsoft memiliki khusus built-in fungsi untuk menghitung tingkat diskonto internal - IRR, yang memberikan nilai IRR yang diinginkan dalam persentase.

sintaksis

IRR (apa itu dan bagaimana cara menghitungnya perlu untuk mengetahui tidak hanya profesional tetapi juga peminjam biasa) di Excel ditunjuk sebagai IRR (Nilai; Guess).

Mari kita bahas secara rinci sintaks:

• Di bawah nilai array dipahami atau referensi ke sel yang berisi jumlah yang menghitung VSD, mengingat semua persyaratan yang ditentukan untuk parameter ini.
• Asumsinya adalah nilai yang diketahui bahwa itu adalah dekat dengan hasil IRR.

Dalam Microsoft Excel untuk perhitungan IRR menggunakan metode di atas iterasi. Dia mulai dengan nilai "asumsi", dan melakukan perhitungan siklik untuk menghasilkan hasil dengan akurasi 0,00001%. Jika built-in HDR tidak menghasilkan hasil setelah 20 upaya, maka spreadsheet yang dikeluarkan kesalahan nilai, ditunjuk sebagai "# NUM!".

Sebagai praktek menunjukkan, dalam banyak kasus tidak ada kebutuhan untuk menentukan nilai untuk besarnya "asumsi". Jika dihilangkan, prosesor menganggap itu menjadi 0,1 (10%).

Jika fungsi built-in IRR mengembalikan error "# NUM!" Atau jika hasilnya tidak seperti yang diharapkan, adalah mungkin untuk melakukan perhitungan lagi, tapi dengan nilai yang berbeda untuk "asumsi" argumen.

Keputusan "Eksele": Opsi 1

Cobalah untuk menghitung IRR (apa itu dan bagaimana menghitung nilai ini secara manual Anda sudah tahu) oleh fungsi built-in HDR. Misalkan kita memiliki data selama 9 tahun di muka, yang dimasukkan ke dalam spreadsheet Excel.

	A	B	C	D	E
1	Periode (tahun) T	biaya awal	pendapatan tunai	arus kas	arus kas
2	0	200 000 menggosok.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	30000 pada p.	20000 pada p.
4	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	15000 pada p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 pada p.	33000 p.
8	6	- p.	47000 p.	18000 pada p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	30 000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
12				IRR	6%

Sel dengan alamat E12 memperkenalkan formula "= VSD. (E3: E2)" Sebagai hasil dari prosesor meja penerapannya output nilai 6%.

Keputusan "Eksele": Versi 2

Menurut data yang diberikan dalam contoh sebelumnya, untuk menghitung IRR berarti "mencari solusi" suprastruktur.

Hal ini memungkinkan Anda untuk mencari nilai optimal untuk IRR NPV = 0. Untuk melakukan ini, Anda perlu menghitung NPV (atau NPV). Hal ini sama dengan jumlah arus kas diskonto dari tahun ke tahun.

	A	B	C	D	E	F
1	Periode (tahun) T	biaya awal	pendapatan tunai	arus kas	arus kas	Arus Kas diskon
2	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	20 000 p.	20000 pada p.	20000 pada p.
4	2	- p.	60000 p.	20000 pada p.	27000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	20000 pada p.	17000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	20000 pada p.	35000 p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 pada p.	33000 p.	33 000 p.
8	6	- p.	47000 p.	20000 pada p.	29000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	20000 pada p.	37000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	20000 pada p.	40000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	20000 pada p.	31000 p.	31000 p.
12					NPV	69.000 p.
					IRR

arus kas diskonto dihitung dengan rumus «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Kemudian, rumus untuk NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Berikutnya, Anda perlu mencari atas dasar optimasi dengan cara add-ons "Solver" adalah nilai IRR tingkat diskonto di mana NPV dari proyek sama dengan nol. Anda ingin membuka bagian "Data" di menu utama untuk mencapai tujuan ini dan menemukan fungsi "Cari solusi."

Pada jendela yang muncul, isi di baris "Set Target sel", menentukan alamat NPV formula perhitungan, t. E. + $ F $ 16. maka:

• nilai yang dipilih untuk ini "0" sel;
• jendela "perubahan sel" membuat parameter + $ F $ 17, t. e. nilai internal rate of return.

Sebagai hasil dari spreadsheet optimasi mengisi sel kosong dengan nilai F17 alamat tingkat diskonto. Seperti yang terlihat dari meja, hasilnya adalah sama dengan 6%, yang bertepatan dengan perhitungan parameter yang sama diterima menggunakan built-in rumus Excel tersebut.

MIRR

Dalam beberapa kasus perlu untuk menghitung tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi pengembalian. Hal ini mencerminkan IRR minimum proyek dalam kasus reinvestasi. Rumus untuk menghitung MIRR sebagai berikut.

di mana:

• MIRR - internal rate of return dari investasi;
• COFt - aliran dana selama proyek periode waktu t;
• Cift - masuknya keuangan;
• r - tingkat diskonto, yang sama dengan tertimbang rata-rata biaya modal yang diinvestasikan oleh WACC;
• d - Tingkat Bintang% diinvestasikan kembali;
• n - jumlah periode waktu.

Perhitungan MIRR di prosesor tabular

Berkenalan dengan sifat IRR (apa itu dan bagaimana menghitung nilainya grafis Anda sudah tahu), Anda dapat dengan mudah mempelajari bagaimana menghitung tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi kembali ke Excel.

Untuk aplikasi spreadsheet ini, khusus built-in fungsi MIRR. Ambil semua sama, sudah dianggap sebagai contoh. Bagaimana menghitung IRR di atasnya, itu sudah dipertimbangkan. MIRR ke meja sebagai berikut.

	A	B	C	D	E
1	jumlah pinjaman sebagai persentase		10%
2	tingkat reinvestasi		12%
3	Periode (tahun) T	biaya awal	pendapatan tunai	arus kas	arus kas
4	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
5	1	- p.	50000 p.	30000 pada p.	20000 pada p.
6	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
7	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
8	4	- p.	50000 p.	15000 pada p.	35000 p.
9	5	- p.	53000 p.	20000 pada p.	33000 p.
10	6	- p.	47000 p.	18000 pada p.	29000 p.
11	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
12	8	- p.	70000 p.	30000 pada p.	40000 p.
13	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
14				MIRR	9%

Sel diperkenalkan rumus E14 untuk MIRR «= MIRR (E3: E13; C1; C2)».

Keuntungan dan kerugian dari menggunakan indikator internal rate of return

Metode memperkirakan prospek proyek dengan menghitung IRR dan dibandingkan dengan nilai biaya modal tidak sempurna. Namun, itu memang memiliki keuntungan tertentu. Ini termasuk:

• Kemampuan untuk membandingkan berbagai investasi dalam hal daya tarik dan efisiensi penggunaan modal yang diinvestasikan. Sebagai contoh, adalah mungkin untuk melakukan perbandingan dengan hasil dalam hal aset bebas risiko.
• Kemampuan untuk membandingkan proyek-proyek investasi yang berbeda dengan horizon investasi yang berbeda.

Pada saat yang sama kelemahan yang jelas dari indikator ini. Ini termasuk:

• kegagalan untuk indeks internal rate of return untuk mencerminkan jumlah reinvestasi dalam proyek;
• kesulitan peramalan pembayaran tunai, sebagai nilai mereka dipengaruhi oleh banyak faktor risiko, penilaian obyektif yang lebih sulit;
• kegagalan untuk mencerminkan jumlah absolut dari pendapatan (penerimaan kas) pada nilai investasi.

Perhatikan! Kelemahan terakhir itu diselesaikan dengan menjaga indikator MIRR, yang dijelaskan secara rinci di atas.

Sebagai kemampuan untuk menghitung IRR dapat berguna untuk peminjam

Menurut persyaratan dari Bank Sentral Rusia, semua bank yang beroperasi di wilayah Federasi Rusia, harus menunjukkan suku bunga efektif (ESR). Secara mandiri dapat menghitung setiap peminjam. Untuk melakukan hal ini ia akan harus menggunakan spreadsheet, misalnya, Microsoft Excel, dan pilih built-in HDR. Untuk hasil ini dalam sel yang sama harus dikalikan dengan pembayaran periode T (jika bulanan, maka T = 12 jika neon, maka T = 365) tanpa pembulatan.

Sekarang, jika Anda tahu apa internal rate of return, jadi jika Anda mengatakan, "Untuk setiap proyek berikut, menghitung IRR», Anda tidak akan mengalami kesulitan apapun.